1949年，大批内地居民涌入香港，一对儿小兄弟也在这乱世中赴港营生，他们在码头受尽地痞欺负，幸而两人拜入潮州帮大佬“王老吉”门下失掉庇护，并被后者收为养子，得名马少霖（郑则仕 饰）、马世豪（吕良伟 饰），马氏兄弟从此协助王老吉运营“字花摊”数年后，二人曾经成年，世豪不甘养父的生意不振，与兄长联络外人将字花摊生意揽入手中，并依托报纸的传达力气翻开了局面，同时马少霖投资报业名利双收，成为报业董事会主席

川岛芳子（梅艳芳）本是清朝肃亲王的第十四个格格，为将其培育成复兴清室的火种，她少时被肃亲王送到日本浪人川岛浪速手中接受特务训练，后被川岛浪速夺去贞操，授命下嫁蒙古王子欲怂恿满蒙独立，却迎来失败婚姻与川岛浪速分裂后，川岛芳子分开上海，仰仗美色与手段，攀附上日将宇野骏吉（ 谢贤），帮溥仪在长春树立满洲国，并在被捧上满洲国安国军总司令后正式成为一名日本特务，末尾疯狂报复革命党人 但在眼见昔日情人昔日革命