简介：父母双亡的忠良（张国荣）投靠嫁入庞家的姐姐秀仪（何赛飞）时，处处遭到姐夫的挤兑和欺负，一怒之下用鸦片毒废了姐夫，逃到上海后，鬼使神差投入黑帮头目大大门下，成为运用色相勾引富家太太上钩再敲诈其钱财的“拆白党”庞府老爷死后，大小姐如意（巩俐）被立为主事，为骗庞家财富，大大命忠良回到庞府诱惑如意，岂料两人日久生出真情，不忍再诈骗如意的忠良独身前往上海，而如意也被大大接到上海，眼见了忠良所从事的“拆白党”勾当，心生死灰