仙界大鹏鸟因遭佛祖训戒对佛祖心存不满，破坏佛门宝物，重伤看守伏魔殿的灵禅子，降龙尊者率十八罗汉收服大鹏，将其关进婆罗洞，由胖、瘦仙童负责看守，大鹏用计逃脱。佛祖将胖、瘦仙童贬下凡间，又命降龙下凡收服大鹏，济世救民。降龙下凡后投胎于杭州城内李茂春家中，俗名李修缘。修缘与邻家女胭脂青梅竹马，自小便定下亲事。成亲当日，十七罗汉现身空中，唤醒修缘对前世的记忆，修缘顿悟前世，疯癫而去。胭脂被当做不祥之人，受尽李家亲友的责难，不堪受辱，含恨投崖自尽。后胭脂为大鹏所救，当做对付仇人降龙罗汉（济公）的杀手锏，自此堕入魔道。修缘至灵隐寺出家为僧，法号“道济”，虽行为疯癫不守佛门清规，实则菩提心肠，济世救人，被人
白灵是雪山上一只白狐，经千年修炼，幻化成人形。白灵为报陈亮前世之恩，每夜前来陪伴苦读的陈亮。殊不知，凡人是不能与妖相通的。陈亮一病不起，陈员外请人施法驱赶妖邪。 济公搬韦驮神像至陈家，途中遇一道士亦受陈员外之请前来捉妖。是夜白灵现身，道士不敌。济公留在陈家的韦驮神像显灵赶走白灵，陈员外方知日间疯疯癫癫的和尚是灵隐寺的道济活佛。陈员外至灵隐寺恳请济公抓妖，济公与白灵在陈家后花园大战，降龙现身取走白灵内丹，白灵遁去。济公用独家“伸腿瞪眼丸”救了陈亮性命，陈员外感激不尽，以白银相赠，济公对着陈员外耳语一番，陈员外连连点头，称一切遵照圣僧之意。济公回到灵隐寺，广亮因又被济公揭破贪图小利而心有不满，借故
失去内丹的白灵逃跑后，现出原形，被师兄黑风（黑狼精）所救。白灵、黑风联手欲从济公手中夺回内丹，济公开导白灵后还其内丹。白灵因对陈亮动了真情，不顾黑风阻拦又去私会陈亮，却发现陈府已被济公用法力布下金光法网，白灵无法靠近。恼羞成怒的白灵去“地狱谷”借来“三味阴火”，放火烧了大碑楼。广亮认定大碑楼被烧全是济公惹的祸，要济公一个月内募款重建大碑楼，济公满口答应，但一个月到期之日，济公仍没募到一分钱，广亮宣布要将济公赶出灵隐寺。正当广亮要赶走济公之时，杭州城内陈、李、张三员外来到灵隐寺表明要为济公捐钱，广亮不解何因。原来陈员外是来为报济公救自己的儿子陈亮之事捐献，李、张员外也都因为曾经受过济公救助而来礼
